上周，强劲的就业数据不仅推高了美元和美债收益率，还显著削弱了市场对美联储提前降息的预期，强劲的就业数据直接推高了美元和美债收益率。美元指数周四上涨，而两年期美债收益率攀升9.7个基点至3.789%，十年期美债收益率也上升至4.346%。美元走强使得黄金对海外买家的吸引力下降，因为以美元计价的黄金变得更加昂贵。

特朗普政府上周通过的大规模减税和支出法案为金融市场带来了新的变数。该法案预计在未来十年使美国债务增加3.4万亿美元，然而，市场警告，新增债务和大幅减税可能加剧通胀压力，尤其是在就业市场依然强劲的情况下。通胀预期的上升通常对黄金有利，但当前美元走强和美债收益率上升的趋势暂时盖过了这一利好。

另一方面, 美国财政部长贝森特在接受CNBC采访时抛出一枚重磅炸弹：特朗普政府将在今年秋季正式启动寻找美联储主席鲍威尔接替人选的工作。这一消息不仅引发了市场和媒体的广泛关注，也为美国经济政策的未来走向增添了更多不确定性。

贝森特的此次采访无疑为美国经济和政坛投下了一枚重磅炸弹。鲍威尔的去留成为焦点；关税政策未引发通胀的说法试图平息市场担忧；美联储利率政策的未来走向可能影响全球金融市场；而贝森特本人的潜在角色也为这一事件增添了更多戏剧性。

上周市場表現回顾:

美股三大指数上周在美国6月非农就业报告意外强劲、劳动力市场韧性凸显的背景下，齐创历史新高。标普500指数与纳斯达克指数连续第三个交易日刷新收盘纪录，尽管强劲就业数据几乎熄灭了美联储7月降息的可能性，但芯片股与AI板块强势拉动科技股整体上扬，英伟达逼近全球市值新纪录。道琼斯工业平均指数收涨344.11点，涨幅0.77%，报44,828.53点；标普500指数收涨51.93点，涨幅0.83%，收于6,279.35点；纳斯达克综合指数涨207.97点，涨幅1.02%，报20,601.1点。

上周现货黄金周线可望录得近2%的可观增长。目前交投于3335美元/盎司附近，推动这一波金价上涨的背后，是美国总统特朗普推动的大规模减税和支出法案在国会顺利通过，引发市场对美国财政状况的担忧。与此同时，美元指数的持续走软进一步为黄金价格的上涨提供了助力。黄金作为传统避险资产，仍不断受到逢低买盘的支撑。

银价上周收于每盎司36.940美元，接近13年高点，因全球贸易紧张局势升温，推动了对避险资产的需求。其次,银价的上涨受到了美国6月份就业报告强于预期的影响，这缓解了衰退担忧，并减轻了美联储在短期内降息的压力。

美元指数上周收市再度跌破97关口，因贸易政策再次引发担忧。特朗普总统宣布计划开始就贸易事务发函，可能在7月9日谈判截止日期之前设定单边关税税率，给全球市场注入新的不确定性。与此同时，众议院通过了特朗普的大规模减税和支出法案，该法案增加长期财政风险。

美元兑欧元欧元收于1.18美元略下方附近，但连续第二周高价收盘，投资者将注意力转向贸易发展和欧洲央行政策制定者的新信号。政策制定者在持续的全球贸易不确定性和欧元最近的强势之际谨慎行事。

日元上周受到美元走软的支撑至144.50附近，因为对关税政策的担忧再次加重了市场情绪。特朗普总统宣布计划开始就贸易事务发函，可能设定单边关税率。

英镑在上周兑美元小幅下跌约0.50%至1.3650附近，因财政担忧持续施压英镑。谨慎的风险情绪、强于预期的美国非农就业数据以及英国的政治不确定性共同导致英镑处于防御状态, 由于美国市场因独立日假期关闭，交易条件依然薄弱，限制了该货币对的波动性。     澳元上周持稳第二周收涨于0.65551美元附近，接近八个月高位，尽管普遍预期澳洲联储将在7月8日的货币政策会议上实施本年度的第三次降息。澳元今年以来已上涨超过6%，受到美元普遍疲软的支撑。

WTI原油上周反弹约1.80%至每桶65.65美元，从两年多来最大的周度跌幅中反弹。交易商们在权衡OPEC+在本周晚些时候举行会议进一步增加石油产量的可能性。该组织计划在8月再次增产41.1万桶/日，引发了对供应过剩的担忧。

上周交易时段内，比特币在10.9万美元附近保持坚挺，上周中一度触及11万大关，好于预期的就业数据推高股市触及纪录高位，并缓和了美联储转向的预期。比特币在逼近历史高点时需要保持动能，否则若跌回到108,000美元附近，可能引发看跌趋势。目前距离历史最高点111,970美元大约低2.5%。

美国10年期国债收益率周四上涨近6个基点至4.34%，此前一份强于预期的就业报告导致投资者减少对美联储今年降息的押注。特朗普总统可能会在9月或10月早些时候宣布他对下一任美联储主席的选择，可能会引导货币政策朝更鸽派的方向发展。

本周市场展望:

本周金融市场将迎来一系列关键事件，特别是美联储会议纪要和7月9日的关税豁免大限，可能引发汇市大幅波动。各国央行的政策走向分歧明显，各主要非美元货币都面临各自的利率或数据压力。交易员重点关注美联储是否暗示降息、英国GDP是否提振信心，以及澳洲联储的政策动向。整体来看，市场紧绷，情绪易变，一旦有风吹草动，汇率恐将快速反应。

另一方面，7月9日为特朗普政府设定的关税豁免期最后期限。倘若届时未与主要贸易伙伴达成协议，市场预期将迅速反映避险情绪升温，美元可能受益，但同时也可能引发汇市剧烈波动。

此外，OPEC会议预计将在7月5日举行，原油产量及价格调整预期将对加元走势构成关键影响。作为资源型货币，加元对能源市场极为敏感，交易员将密切关注会议结果以判断后市方向。

税改“弹药”VS关税“空袭”，美元多空对决谁占优？

近期，美元指数的走势受到多重基本面因素的推动。首先，特朗普关税言论持续发酵，市场对全球贸易前景的担忧加剧。特朗普已于周四宣布将向多个贸易伙伴发送关税通知函，这一动作无疑加剧了市场的不确定性。避险情绪在市场中蔓延。这种背景下，美元作为传统避险资产的吸引力受到一定抑制。

与此同时，特朗普推动的税改法案成为市场关注的另一焦点。这项预计将增加美国债务3.3万亿美元的法案已获国会通过。短期内，该法案可能通过刺激消费和投资为美国经济注入活力，从而对美元构成一定支撑。然而，长期来看，法案带来的高额债务负担引发市场忧虑。可能进一步限制美国经济增长潜力。这些因素令市场对美元的长期强势信心不足。

此外，俄乌局势的持续紧张也为市场增添了地缘政治风险。尽管美元在避险情绪升温时通常受益，但当前地缘政治的不确定性与关税言论叠加，使得市场更倾向于观望，而非单边押注美元。

市场情绪方面，交易者普遍对美元指数的短期走势持谨慎态度。美元短期受税改和关税言论的双重夹击，假期低成交量放大了波动的不确定性，建议密切关注周一开盘后的市场反应。美元指数跌破97.00后，技术面上的空头信号愈发明显，短期内难有趋势性行情。

展望未来一周，美元指数的走势将高度依赖基本面消息的进一步演化和技术面的突破情况。美元可能在低位获得一定支撑，尝试反弹至97.00上方。然而，美元指数当前的弱势格局短期内难以扭转。若市场对高债务和关税言论的担忧持续升温，美元指数可能进一步下探96.00甚至更低水平。此外，俄乌局势的进展及全球市场的风险偏好变化也将对美元走势产生重要影响。

综上所述，美元指数在当前基本面和技术面的双重压力下，短期内大概率维持区间震荡格局。交易者应保持耐心，等待假期后市场交易量恢复及关键消息面的进一步明朗，以捕捉更清晰的趋势方向。

美国减税法案将引发财政危机 ; 金价大幅上涨?

美国总统特朗普推动的大规模减税和支出法案上周在国会顺利通过，引发市场对美国财政状况的担忧。与此同时，美元指数的持续走软进一步为黄金价格的上涨提供了助力。黄金作为传统避险资产，仍不断受到逢低买盘的支撑。

这项减税法案预计将在未来十年内使美国高达36.2万亿美元的债务再增加3.4万亿美元。这一巨额财政负担让市场对美国经济前景的担忧加剧。这项法案并未改善美国的财政状况，长期来看，这将对美元构成压力，而黄金作为避险资产将因此受益。

综合来看，美国减税法案引发的财政担忧、美元走软以及特朗普关税政策的潜在影响，正在共同推动金价的上涨趋势。黄金作为避险资产的吸引力正在不断增强，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。未来，随着关税政策的逐步落地和美联储货币政策的进一步明朗化，黄金市场或将迎来更多上涨机会。

展望未来，黄金市场将受到多重因素的共同驱动。首先，美联储的货币政策路径仍是关键。如果9月降息幅度回升，黄金可能迎来一波反弹行情。其次，特朗普政府的财政和贸易政策将持续影响市场情绪。减税和关税政策可能短期内推高通胀预期，从而为黄金提供支撑，但美元的强势和美债收益率的上升可能继续施压金价。此外，全球地缘政治和经济的不确定性仍是黄金的长期利好因素。尽管当前市场对美联储提前降息的预期减弱，但全球经济放缓的迹象可能促使投资者重新配置资金至避险资产。

油价维持窄幅波动 ; 市场进入观望状态

上周原油市场正处于多空博弈的关键窗口：地缘局势阶段性缓和与供应增加预期形成对冲，宏观政策不确定性又为需求前景蒙上阴影。市场情绪在伊朗核承诺、OPEC+产量决策预期及宏观政策不确定性的交织中趋于谨慎，技术面上不同周期图呈现多空信号分化。

尽管近期需求预期有所改善，但供给端的压力也不容忽视。根据四位OPEC+代表透露，该组织计划自8月起每日增产41.1万桶，以夺回全球市场份额。此举将可能对当前原油价格形成上行限制。OPEC+的策略是逐步恢复产能，以抢占更多市场占有率，尤其是在全球需求出现回暖迹象的背景下。

当前油价在供需双方因素交织下进入胶着状态。一方面，美国强劲的就业数据提升了对原油需求的信心，但另一方面，OPEC+增产的现实与特朗普关税政策的不确定性，为市场带来双重扰动。值得关注的是，如果亚洲国家与欧盟等主要经济体与美国的贸易摩擦加剧，将可能打压全球需求预期，从而对油价形成新的下行压力。

短期内，原油市场将持续在需求疲弱与地缘风险之间寻求平衡。尽管伊朗局势和贸易稳定对市场构成支撑，但美国原油库存与汽油消费的实际表现才是决定油价方向的关键。

若美国经济数据持续不佳，可能推动美联储提前降息，进而支撑油价。但若库存持续上升，油价可能难以维持反弹。

结论：

特朗普的税收和支出法案在短期内成功避免了债务违约的危机，然而，其高昂的财政成本和对医疗领域的削减却为未来埋下了更大的隐患。市场对美债收益率上升和通胀压力的担忧正在加剧，而“债券卫士”的行动表明，投资者对美国财政健康的不满正在上升。未来，美国需要在经济增长、债务管理和公平分配之间找到平衡，以避免更严重的财政危机。对于投资者而言，密切关注法案的后续影响和市场的动态变化，将是应对不确定性的关键。

从短期来看，法案的减税政策和支出增加有望为企业创造更多盈利机会，推动股票市场进一步走高。可能刺激科技、制造等行业的增长，为经济注入新的活力。

然而，法案的长期影响却不容乐观。新增的3.4万亿美元债务和4.5万亿美元的税收收入减少，将使美国财政状况进一步恶化。市场对额外债券供应的担忧可能推高借贷成本，而通胀压力的上升可能迫使美联储调整货币政策，进一步影响全球金融市场。

本周海外重要经济事件和事项概览:

周一（7月07日）：欧元区7月Sentix投资者信心指数 ; 欧元区5月零售销售月/年率(%)

周二（7月08日）：日本5月贸易收支-央行基于海关数据季调后(亿日元) ; 澳大利亚7月8日现金利率(%) ;  美国6月纽约联储1年通胀预期(%) ; 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

周三（7月09日）：美国截至7月4日当周API原油库存变动(万桶) ; 新西兰7月9日官方现金利率决定(%) ; 美国5月批发库存月率终值(%) ; 美国7月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI ; 新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会

周四（7月10日）：日本6月PPI月率(%) ; 美国截至7月5日当周初请失业金人数(万) ; 美联储公布货币政策会议纪要 ;

周五（7月11日）：英国5月GDP月率(%) ; 英国5月工业产出月率(%) ; 英国5月商品贸易帐-季调后(亿英

风险提示

差价合约交易因具有一定的风险性，可能不适合所有投资者。在与BCR交易前，请确保您阅读并已充分了解可能涉及到的相关风险。同时，请谨慎考虑您的投资目标，财务状况，投资需求与经验水平，并在必要时获得独立的专业意见。以上内容仅用于教育目的，不构成任何投资建议，对于因使用其中包含的信息而直接或间接造成的损失，百汇BCR不承担任何责任。BCR Co Pty Ltd (BCR Global) 受英属维京群岛金融服务委员会（BVIFSC）所监管，监管牌照号为 SIBA/L/19/1122。